中美经济相互依赖关系中的敏感性和脆弱性——基于“金融恐怖平衡”视角的分析

文章摘要：本文认为，中美之间的经济相互依赖主要表现为非对称的双边资本循环；中国在中美经济相互依赖关系中的敏感性和脆弱性，远远高于美国。全球金融危机通过中美之间的双边资本循环，加剧了中国对美国货币政策和金融市场的依赖，特别是强化了两国之间的“金融恐怖平衡”。本文运用结构向量自回归模型（SVAR），通过外部冲击引发的动态响应，对这一分析进行了实证检验。本文认为，美元本位制和中国自改革开放以来实行的出口导向发展战略，是导致中国在中美经济相互依赖关系中的敏感性和脆弱性远远高于美国的根本原因。目前中国不能主动打破两国之间的“金融恐怖平衡”，但是中国必须通过加快经济结构调整和转变经济发展战略以及加快金融转型这两个途径，降低在中美经济相互依赖关系中的脆弱性。

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