数字经济对利率形成机制的影响研究

文章摘要：本文从三个视角分析了数字经济对利率形成机制的影响。其一，当前我国较高的利率水平可视为金融中介效率偏低的一个佐证，在数字经济背景下，金融中介依托金融科技和科技金融两种主要模式实现效率提升、降低交易成本，并最终达成降低利率水平的目标。其二，自然利率作为价格型货币政策调控的实际利率锚，是中央银行制定政策利率的重要依据。数字经济通过资金需求、资金供给及资金匹配过程，对自然利率产生全方位影响。其三，近年的国际基准利率改革将对全球金融市场带来深远影响，但新型基准利率在形成机制上仍然存在一些不足。数字经济能够通过信用关系技术化弥补新型基准利率关于信用风险的缺失，利用机器学习技术辅助新型基准利率构建利率曲线，并通过央行数字货币减缓美元对非主要货币国家的冲击。

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